[股票期货] 用期货构筑我国实体经济的战略安全屏障 实体经济, 期货, 安全屏障, 战略

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1987年秋，一位名叫杨亮瑜的美国金融机构专家来到北京。在外经贸部的一次讲座上，杨亮瑜谈期货，令大家耳目一新。讲座内容报到中央办公厅，呈递给国家领导人。1988年年初，时任领导人做出批示，要求着手研究和发展期货。今天，面对国际金融危机的冲击，如何认识期货市场在新的历史条件下的战略价值？如何处理实体经济和虚拟经济的关系？如何实现用期货对我国经济风险的控制？如何确保经济增长和经济安全？正成为举国关注的重要课题。　　一、期货与次贷类衍生品有本质的区别
　　美国次贷危机由金融衍生品引发，而期货是重要的金融衍生品，故再次引起人们对期货的误解。其实，期货与次贷类衍生品虽同属金融衍生品，但有着本质的区别。
　　第一，基本范畴不同。银行的中间业务包括远期、期货、期权、互换，都属于基础性金融衍生品。如果把全球上千种金融衍生品比作一座大山，那么期货类就属于最早出现、最基础的山基，而次贷类衍生品如MBS、CDO、CDS等属于外延性衍生品，是在基础性衍生品之上的复杂组合，好比衍生品大山的山尖。
　　第二，交易方式不同。期货类是在严密监管下的场内交易，开放式全透明，有健全完善的结算、风控机制和先进的IT技术，每日无负债的结算杜绝了债务的累积和失控。而次贷类衍生品均为松散监管的场外交易，随意性强，交易形态五花八门，缺乏逐日盯市结算、中央担保方机制和交易对手间的具体数据信息，缺乏配套的法律法规，交易情况极不透明。创设次贷类衍生品的本意就是为了绕开监管，自然会产生很多监管漏洞。比如，没有集中撮合交易，因而定价效率低下，极大偏离正常水平；由于缺乏二级市场，复合式衍生品组合主要由模型定价，其中单个衍生品的评级成为定价模型的重要参数，而单个衍生品的评级也由模型确定，模型参考模型，造成市场信息严重失真。
　　第三，合约类型不同。期货类衍生品全部采用标准合约，每项条款都统一制定标准，由监管部门审核批准。次贷类衍生品采用非标准合约，条款由交易双方约定，个性化特点突出，无法统一标准。
　　第四，服务对象不同。商品期货诞生于1848年的芝加哥，主要为了现货的供销双方解决经营风险、价格风险、违约风险，直接服务于基础性大宗商品相关的实体经济；金融期货的基础性衍生品如股指期货、股票期货和期权、外汇期货等都是基于股票指数、股票、外汇等。次贷类衍生品主要服务于投资银行、对冲基金及中介机构。
　　第五，设计目的不同。期货是现货市场长期发展的必然产物。期货产品完全基于现货交易从即时交易到远期交易发展的需要，基于市场各方对于价格发现和规避价格波动风险的需要而创设。期货市场首先是为了保护最基础的供需双方的迫切需求，通过引入套利和投机的社会资本，为实体经济的平稳运行提供实现条件。为此，所有期货类衍生品，其基础资产标的和评估、操作都十分简明清晰。而次贷类衍生品主要针对房地产和金融机构间追逐利润和转移风险而创设，其标的物不一定是标准化的产品，定价方式也不固定。其常用手法就是对基础资产层层组合打包，在大量非优质资产、次级资产中加入少量优质资产，就包装成貌似优质资产的组合式产品。其标的和评估、操作都十分模糊和复杂，以至于很多投资者根本弄不懂，只能被动依赖金融机构进行评估和操作。
　　第六，市场表现不同。次贷类衍生品，包括次级抵押贷款债券MBS、债务担保证券CDO、信用违约掉期CDS，成为导致金融危机的祸首元凶，已处于系统性崩溃的局面。所涉发行机构如“房地美”、“房利美”，投资机构如贝尔斯登、雷曼兄弟，保险机构如AIG国际集团等，或破产倒闭，或被政府或其他企业收购，或被迫改制由投资银行回归商业银行。由于次贷发端于房地产市场，并依托CDO进入债券市场，依托CDS进入保险市场，因而房市、债市、保险市场无一幸免；由于大批上市公司发行或持有上述衍生品，因而拖累股市暴跌；由于美元长期超量流动性过剩推高房市支撑次贷发行，因而导致美元持续严重贬值；由于众多外国政府和企业大量购买次贷产品和相关美元资产，因而推动次贷危机迅速向全球蔓延。
　　然而在这场空前广泛而惨烈的国际金融危机中，期货市场却表现迥异。虽然原油、有色金属和农产品(000061,股吧)期货不可避免地经历了巨幅下挫，但没有一个期货品种像MBS、CDO、CDS那样遭遇灭顶之灾，也没有一家主营期货的上市公司如芝加哥商业交易所、纽约商业交易所像贝尔斯登、雷曼兄弟、AIG那样轰然倒地。相反，全球各主要期货交易所2008年稳健增长，资金源源流入，亚洲、南美和中东地区还涌现了不少新的投资机会。尤其7、8月后，随着危机的不断深化，全球期市交易量保持平稳，成为金融危机阴霾下的一抹亮色。据美国期货业协会（FIA）对全球61家衍生品交易所的统计，2008年全球期货与期权成交整体呈上升趋势。单个股票期货和期权发展迅猛，交易量与股票指数期货和期权非常相近，并有超越之势。从各地区表现看，北美地区期货和期权交易量继续保持领先地位，欧洲地区紧随其后，亚洲地区则平稳增长，只有拉美地区出现了一定程度的下滑。即使身处金融危机的风暴中心，全球衍生品交易最多、交易量最大的芝加哥商业交易所受到的冲击也远远低于美国的股票、债券、外汇等市场。
　　美国期货交易主要数据表（2008年11月）

　　由于期货市场表现良好，美国政府救市的主要措施之一，就是准备把场外交易的次贷类衍生品收归场内，交由CME接手。目前美联储正在为此与相关政府部门、多家公司接触，就设立中央结算系统平台、改革协调监管等问题进行紧急磋商。这表明，美国政府计划用期货类衍生品规范化的监管和交易方式，来彻底改造导致此次金融危机的次贷类衍生品市场。

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二、全球金融危机凸显中国期货市场的战略作用

　　2008年第四季度，全球金融危机导致大宗商品价格巨幅下挫，原油、有色金属、农产品、化工产品等资源型基础产品价格普遍下跌了25%—45%。时间之短，跌幅之大，史无前例。正是这场史无前例的全球金融危机，凸显出中国期货市场的战略作用。

　　１．我国期货市场经受了历史性的考验

　　主要商品期货价格波动表（2008年9月26日—11月13日）




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　　从9月26日到11月13日，我国期货市场的品种价格发生了巨大变化。铜大跌45%，其他品种也有百分之几十的跌幅。2008年国庆长假期间，国际期货市场原油、铜、大豆(资讯,行情)分别重挫10.65%、13%和14.5%，连续５天近乎“崩盘”的交易累计了巨量风险。节后国内期货市场一开盘几乎全部跌停，食用油、大豆、铜、天胶等甚至出现“三板跌停”、“六板跌停”、“八板跌停”的罕见局面。由于期货市场节前及时启动了提高保证金比例和节后执行三板强减、平仓优先等应对措施，全国167家期货公司累计发生客户穿仓仅2200万元，仅占期货市场保证金总额的万分之五。风控得当的期货公司成功实现“零穿仓”，无期货公司破产，无交易者大额穿仓，无群体纠纷。我国期货市场依靠具有中国特色的监管架构和监管体系，在商品期货价格巨幅下挫、连续停板的系统性风险中，运行平稳、制度规范、交易公平、管理有效，经受住了考验。2008年全国期货市场成交额719141.94亿元，同比增长75.52%。期货市场虽小但生态良好，期货公司虽小但运作成熟，充分证明我国具有发展期货市场的坚实基础。

　　在香港，证券市场大幅缩水但期货及期权成交量屡创新高。其中最活跃的股票期权约占总成交量的52%，恒生指数期货约占21%，H股指数期货约占14%。具有内地背景的期货期权产品受到普遍追捧，十大交投最活跃的股票期权类别中，建行、中国移动、中国人寿(601628,股吧)、工商银行(601398,股吧)、中石油、中国银行(601988,股吧)、中海油及中石化等“中”字背景占了8个。２００８年前11个月成交量同比增长近20%，到10月29日就超过了2007年全年的成交量。在海峡对岸，台湾41家期货经纪公司无一亏损，预计业绩最低的EPS每股利润在新台币0.3元左右，最好的宝莱曼氏每股利润在5.7元以上。

　　２．我国期货市场发挥了套期保值功能

　　我国现有期货品种涉及能源、有色金属、农产品、化工产品等领域，大批企业通过套期保值达到了规避风险的目的。比如，涉铝行业由于大批企业参与了套期保值，虽然铝价大幅下跌，但整个行业并未出现大的风险。据统计，我国上市公司目前存货金额达1.9万亿，受商品市场大幅下跌影响，出现了较大的存货风险。因此，参与套期保值成为企业规避风险的必然选择。企业把经营的现货和期货品种结合起来做，运作总体比较平稳。一些未参与套期保值的企业情况比较严重，如有的企业几个月前以吨价1.8万左右成本入库的锌，在金融危机爆发、价格大幅下跌至9000元左右时，只好暂停生产。事实证明，商品价格波动越大，期货就越能起到保护资产的作用。所以说，期货市场为我国实体经济规避风险发挥了套期保值功能。

　　３．我国期货市场展示了改革开放成果

　　我国期货市场虽然目前规模还比较小，但已取得了重要成就，形成了鲜明的特色。

　　第一，技术先进。我国期货市场全部采用计算机交易，在世界处于领先地位。时至今日，西方主要期货市场虽在积极向计算机交易转型，但尚未完全取消场内人员交易。我国发挥后发优势，一步到位，通过电子化对整个交易系统进行创新，从根本上提高了行业效率。

　　第二，标准规范。我国期货市场最先实现国际化，全部采用国际标准计量单位。西方主要期货市场有些到今天还沿用蒲式耳、盎司等18世纪的欧式计量单位。从这个意义上讲，我国期货市场达到了世界最佳的标准规范。

　　第三，监管科学。我国期货市场采用保证金安全存管监控，强化期货公司法人治理，优化期货公司股东结构，细化期货公司运作监管，市场监管水平已进入世界前列。

　　我国期货市场的起步和发展充分展示了改革开放的伟大成果，为我国在国际经济活动中增强话语权、自主权、定价权奠定了坚实的基础。

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三、我国实体经济迫切需要通过期货市场规避风险

　　１．我国实体经济已发展成为规模庞大的经济运行主体

　　根据国家统计局公布的资料，我国国民生产总值由1978年的3645.2亿元增加到2007年的246619亿元，经济规模增加约68倍。我国实体经济已发展成为经济规模庞大、产业分类齐全、市场化程度高的经济运行主体，成为世界四大经济运行体之一。

　　２．我国实体经济尚未建成完整的风险控制体系

　　第一，期货市场对实体经济覆盖面比较狭窄。2007年我国已上市的期货品种相对应的产业产值约为14000多亿，这在我国实体经济23万亿产值的份额中仅占6.085%。由于期货品种较少，期货市场对我国实体经济的覆盖面还比较狭窄，这是一个严峻的现实。

　　商品期货品种对实体经济覆盖率（2007年）





　　第二，尚无期货品种的产业。我们仅选择尚无期货品种的原油、煤炭、钢铁、木材、大米５个品种，其合计产值72647.68亿元，在我国实体经济规模中占30.46%。

　　尚无期货品种的5种大宗商品在实体经济的占比率（2007年）





　　第三，战略性资源对外依存度高。我国的九大进口商品除了原油是世界第二大进口国之外，其余都是世界第一大进口国，对外依存度最低40%，最高80%，这凸显出我国实体经济尚无配套齐全的期货品种体系来保护风险敞口。

　　我国九大进口商品进口量及对外依存度（2004年－2007年）





　　３．我国实体经济面临汇率、利率、商品价格剧烈波动的“立体冲击”

　　据中金公司报告，我国仅前80位上市公司拥有各种外汇资产即达2400亿元人民币。美元大幅波动时刻威胁着我国外汇资产的安全，我国实体经济迫切需要建立与其规模相匹配、与其产业相对应、与其风险相适应的完整的期货市场风险控制体系。我国企业要在市场经济的天空中翱翔，必须依靠两支强健的翅膀：一是专业的翅膀——产品创新、技术创新、营销创新；二是金融的翅膀——依靠资金为机体输血、造血，依靠期货规避汇率、利率、商品价格剧烈波动的风险。

　　在这场“百年一遇”的金融危机导致的商品市场价格暴跌中，国内有色金属价格的跌幅远远超过黑色金属。以铜为例，2008年7、8月时吨价还在5万、6万元的高位，短短3个月就狂跌到3万元以下，在下跌过程中，虽然部分有色金属企业出现了减产、停产，但总体未出现“灭顶之灾”。而钢材、铁矿石、焦炭等黑色金属行业则“溃不成军”，国内钢材价格创下8年来最大单周跌幅，10月6日至17日短短两周累计跌幅达20%。工业和信息化部部长李毅中表示，钢铁全行业亏损，是在这次全球金融危机中受到影响最大的行业之一。据中钢协统计显示，我国铁矿石的港口库存与企业库存总数约1.2亿吨，加上供应商手中尚未发货的1亿吨订单，共2.2亿吨。随着铁矿石价格的大幅下跌，保守计算国内铁矿石库存亏损已达数百亿元。两大行业的鲜明反差表明，由于有色金属上市了铜、铝、锌三大期货品种，长期以来企业在面临库存亏损风险和市场销售低迷时可通过期市买入或卖出保值规避风险，稳定成本和利润，从而有效提高了全行业的抗风险能力；而黑色金属全行业至今尚无期货品种可供企业规避价格风险，只能任由市场风险随意摆布。

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四、我国发展期货市场的战略举措

。

　　第一，战略规划，加快制定《中国期货市场2020年发展战略规划》。

　　战略目标：到2020年，我国期货市场将逐步发展成为由商品期货、金融期货构成的完整的期货市场体系，实现将中国从世界生产大国、世界贸易大国和世界消费大国发展成为控有市场经济资源、拥有市场定价能力、具有市场主导地位的全球性期货大国的战略目标。

　　占比率：期货对实体经济的占比率从6%提升至90%以上，保障实体经济能得到安全防护网的全面保护。

　　重合率：我国期货品种与国际期货品种的重合率从6%提升至90%以上，完成中国期货市场与国际期货市场的全面接轨。

　　第二，优惠政策。笔者认为，应实行国家扶持高新技术产业的优惠政策来推动期货市场发展，做优做强期货产业。优惠政策包括：实行减免税收政策；设立期货市场发展基金；建立期货新产品开发基地。

　　第三，战略管理。关键要用辩证法处理好以下三个基本关系：（1）发展与监管的关系。发展是目的，监管是手段。良性发展促进优化监管，盲目发展导致强化监管，科学监管促进健康发展。政府肩负市场监管者和市场推动者的双重责任，科学发展观统领市场监管和市场推动工作。（2）基础与创新的关系。基础求生存，创新谋发展。规范运作是基础，意识创新促发展。法规建设夯基础，产品创新保发展。（3）人力与科技的关系。科技是重要因素，人是决定因素。人力资源趋向专业化、科技化、国际化。金融衍生产品不断推出，期货从业人员急剧增加，期货技术装备价值将由20亿元增至数百亿元，我国期货市场呈现出广阔的发展空间。

　　美国《高边疆战略》一书指出，“在整个人类历史上，凡是能够最有效地从人类活动的一个领域迈向另外一个领域的国家，都取得了巨大的战略优势”。中国由制造经济向由制造经济与定价经济共同构成创新经济的发展历程中，希望最大，机会最多。加快发展期货市场，积极抢占金融战略制高点，终将会在世界上取得巨大的战略优势，将对中华民族的伟大复兴作出重要贡献。

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五、期货市场为企业发展保驾护航


　　１．在金融领域规避风险已经成为现代企业的重要标志

　　金融在现代经济中的核心地位，除作为第三产业创造产值外，更重要是体现在宏观调控、配置资源、防范和分散风险、发现价格、提供经济发展激励等方面不可替代的作用。期货类衍生品是金融体系中不可或缺的重要组成部分。世界500强中有92％能有效利用衍生品来管理和对冲风险，广泛分布于26个国家的从宇航到办公与电子设备等行业。

　　据英国经济学家情报社调查，跨国企业最频繁地使用针对利率、外汇、股票、商品价格波动的衍生品。在美国，期货价格与生产、信用、人类行为构成农场主公认的四大风险。众多农场主通过期市套保来规避价格风险，获取稳定收益。美国大农场主（约占总数的10％）直接进入期市进行套保，中小农场主则间接进入。现货市场参与者实际都参与期市。美国农产品大宗国际贸易每笔都通过相关期市进行套保，并向银行报告其保值头寸和交易所要求增加保证金的时间表，这作为获得银行贷款的基本条件已成为国际惯例。

　　期货市场的风险管理功能也为政府宏观调控提供了绝佳工具。如美国农业部1993年开始鼓励伊利诺斯州、俄亥俄州和印第安州部分农场主作为试点，进入芝加哥期货交易所购买玉米(资讯,行情)、大豆和小麦(资讯,行情)的看跌期权，以稳定这些农产品的价格，替代政府的农业支持政策。这不仅使政府粮价政策更趋合理，政府补贴最小化，还有效保护了农业企业的利益。农业部还确定部分小麦、玉米和大豆的生产者自行选购相当于保护价格水平的看跌期权，政府代为支付购买期权合约的权利金和交易手续费。由于政策引导效益显著，参与期货、期权交易的农场数量连年上升。

　　近年来正反两方面的经验教训使中国企业参与期货市场的数量、规模日增。如中国钢铁工业协会原来一直反对中远期电子交易市场和钢材期货，认为这将削弱甚至“剥夺”钢铁生产企业的定价权。但由于市场的需求存在，国内不断产生各类电子盘市场，目前规模较大的已有近10个，形成所谓的“变相期货”，实质为现货远期交易。其中最大的上海斯迪尔电子交易市场仅螺纹钢就有300多家钢材贸易商参与交易，每日交易量5万—8万吨。2006年年底中钢协领导层首次公开提出“从简到繁，从易到难，先选择螺纹钢线材几个品种规格作为期货上市的试点，取得实验后再逐步扩大上市品种”的意见，悄然成为钢材期货的积极推动者。越来越多的中国企业认识到，合理运用期市规避风险已成为全球化背景下企业生存之本，成为现代企业区别于传统企业的重要标志。

　　２．事件证明企业应对市场风险应严格选择期货类衍生品

　　不少参与期货交易失败的企业宣称绝无参与投机，报亏原因在于套期保值，致使一些媒体把矛头对准期货和套期保值，严重陷入认识误区。许多专家在分析案例后都明确指出，中信泰富、深南电等，根本就不是在期货市场进行套保，而是在场外交易复合式期权。此次金融危机中凡真正做套保的企业，无论对价格走势判断是否正确，都取得了较好的保值效果。而在场外交易的非标准期权合约，对价格走势看准了可有限获利，看错了则无限亏损。投资场内套保还是场外非标准合约，就是规避风险或投机逐利的根本性投资目标差别。

　　如中信泰富与国际投行签订的16份合约全是结构复杂、场外交易、非标准的外汇衍生品，主要为澳元累计目标可赎回远期合约、澳元日累计合约、双货币累计目标可赎回远期合约和人民币累计目标可赎回远期合约4类，实质都是累计期权，具有很大的欺骗性。尤其在牛市中，很多投资者当时以为价格不会大幅下跌，然而这类合约时间跨度长，为变盘预留了足够空间，有效设置了定价陷阱。

　　深南电的３份期权合约也是名副其实的“对赌合约”：当原油价格高于每桶62美元时，深南电每月可获固定或相对固定的收益；一旦油价低于每桶62美元，则深南电每月需赔付与 (62美元—浮动价)×40万桶等额的美元。显然，深南电的收益永远有限而损失无限。场外交易和盈亏不能对冲，就是投机合约与套期保值的根本差别。而牛市中对价格走势的盲目乐观，则成为这类投机合约“陷阱变馅饼”，引诱企业入套能够得逞的基本条件。

　　国航、东航、上航报亏则主要在于缺乏经验。套期保值虽为对冲风险的最佳工具，但使用不当仍会产生风险。即便套保方案误判行情，期货合约出现账面浮动亏损，但同时对应的现货采购额度则成本下降，仍可以对冲损失，且合约公允价值损失并非现金实际损失，合约并非一定要平仓，而是可以履约购买燃油，最终计入营业成本，对实际经营不会产生重大负面影响。由于油价剧烈波动，国际上许多航空公司因缺乏套保手段而相继破产倒闭，得以生存者均积极参与燃油套期保值。当然套保失误也时有发生，如多年来依靠燃油套保在油价高涨中持续获利的香港国泰航空，截至2008年10月底也因油价暴跌而出现28亿港元账面浮亏。但这些案例都不会导致相关企业从此放弃套期保值，而是会进一步加强对套期保值的研究和应用。

　　金融领域的变化发展，使企业仅用期货进行套保有时仍存在不足，因为期货虽然能锁定价格和风险，却无法享受到价格出现有利变动时的利润。如果能正确引入期权，就能丰富可供企业选择的组合产品，但前提条件是必须对产品全面了解，将风险（即价格和仓位）控制在企业可承受的范围内。企业规避风险既要“量力而行”也要“量知而行”，尽可能应用简单的期货类产品而非复杂的结构性衍生产品，对套保方案的头寸管理也要从“静态”变为“动态”，随时根据市场行情变化进行调整，市场上没有“一劳永逸”的套保方案。

　　３．加快发展国内期货市场是避免“客场作战”失利的根本途径

　　综观国内企业系列“涉期”失利的案例可见：近年来套保失败的典型案例几乎都是遭遇基金国际“狩猎”，反向头寸强大挤兑所致。所涉品种多为场外交易产品，客观上国内没有相关衍生产品，企业做境外期货套保又必须经严格的资质审批，也是导致企业选择场外期权组合交易的深层次原因。以亏损多发的原油衍生品事件为例，国内没有原油期货、期权产品，涉油企业要规避价格风险只能出境。国内外市场天差地远，中国企业孤军作战，信息不对称，知识和经验严重不足。即使是规范品种的场内交易，也因无会员席位，名称、企图完全暴露，头寸高度“透明”，极易被代理机构“设套”。只要国内市场缺位原油期货品种，相关企业就只剩下“被油价波动吞噬”和“被游戏规则宰割”两种选择。

　　1998年“株冶事件”后，《国有企业境外期货套期保值业务管理办法》于2001年颁布，对国企开展境外期货套保业务的资格取得、风险控制以及外汇管理等方面进行了全面具体的规定；2005年国家外汇管理局对该管理办法进行了补充修改；2007年中国证监会取消了国企境外期货套期保值的资格审批，改为按相关规定处理，有效推动了我国企业境外套保业务的发展。但由于我国尚未放开对国内期货公司代理境外期货交易的限制，境外期货交易只能依靠境外机构代理，除要支付可观的交易费用外，还无法保守商业机密，这一再成为我国企业在境外期货交易中遭遇逼仓的关键原因。目前，随着实施“分类监管”改革新政策的开展，国内期货公司代理境外期货交易的条件逐渐成熟起来。

　　归根结底，一个封闭而没有与国际接轨的期货市场，无法在经济全球化的背景下真正为企业屏蔽风险。只有综合型、开放型的期货市场，才能为国内企业提供规避各类风险所需要的多元化金融工具和阵地，同时期货市场的功能也才能得到最大限度的发挥。

　　４．加快企业的期货人才队伍建设

　　我国许多大中型国企利用期货市场进行风险管理的经验和手法均日益成熟，如江西铜业(600362,股吧)，其生产经营计划高度依靠期市的价格发现和风险管理功能来科学制定。在参与国际市场竞争中，通过期现两个市场灵活协调运作，在铜价最低迷时依托期市实现了高速发展，跻身世界铜行业前十强。近年来，随着企业规模的不断扩大，其套期保值水平和规模也不断提高。如1995年至今，通过利用上海期货交易所卖出保值，江铜期货平均吨价比现货高出100—200元，也高出交易所当月结算平均价。此类成功案例并不少于企业期货交易失败的案例。

　　所有成功和失败的案例都证明，企业能否有效利用期货市场规避经营风险，关键在于相应的期货人才队伍。不少企业管理层长期囿于传统思维，不重视期货市场和金融衍生工具，或认为期货市场风险太大，不愿参与，因而导致期货部门和期货人才严重缺位。事到临头只好听天由命，或全权外包套保方案设计，把企业命运完全寄托于方案设计者的品牌、名气、能力和道德水平，无法识破镶嵌在方案中的“玄机”，误认“场外”为“场内”，把套保做成投机。

　　国家的实体经济好比航空母舰战斗群。现代航母战斗群通常由1艘航母、4艘防空型导弹巡洋舰、4艘反潜型导弹驱逐舰和1-2艘攻击型核潜艇编成，具有全方位多层次的强大攻防能力。我国实体经济在全球化时代参与国际竞争，犹如航空母舰战斗群在大洋游弋，迫切需要建立商品和金融期货构成的“安全防护网”。国际金融风暴为我国实体经济的战略安全提出了现实的课题，只有加快建设具有中国特色的期货市场，才能保障国内企业做大做强，保障中华民族的千年复兴。

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社岚升

跟我一起相处五年的男友就因为一个软件，和我分手了。我从来没想过我们之间的结局会因为一个软件而终结，但事情就是这样真真实实的发生了。

我跟男友认识五年了，他长相很一般，家里也没什么钱。大学我们就认识了，还相处过一年的时间，我的第一次也献给了他，当时还天真的要和他结婚过一辈子。

后来他退学，离开了校园，说是因为家里的原因不得不退学去外面找份工作供弟弟上学，女人最容易被感情冲昏头脑，我曾经一度要闹着退学跟他一起，一起工作。家里死活都是不同意，妈妈还放出话要和他小子在一起就等她死，同学也劝我仔细想想，是啊我的自身条件也不差父母都在国企有稳定工作，我168，长相也还算对得起观众，找什么男人不好，非要找一个缀学的穷光蛋。

我又在学校待了1年，我们分开后他没有给我打过一次电话，我忍不住拨通了他的号码，那熟悉的一串数字却传来了对方已停机的叫声，好长一段时间我情绪很是失落，他怎么这么没有良心，后来我交了好几个男朋友，想要自己忘记，多到自己都数不过来了。当然还有一些Z爱的事情，也只有那个时候心情才会完全放松。大学就这样堕落的结束了。

毕业后他给我打电话说，他和几个朋友对钱在A城刚了一个小贸易公司，我是学网络营销的，想让我去帮帮忙。我一口就答应了，毕竟我还是最放不下他的。

见面那天他说现在资金紧缺就不请我在外面吃饭了，他在家做给我吃，顺便介绍一下公司的情况。我到了他家，他一把抱住我说他还是爱我的，这一年他每天都在想我，却不敢给我打电话，觉得自己配不上我。他一直在算着我毕业的时间，毕业尝试着拨通我的号码，没想到竟然接通了。我一下子就哭了，这些年我的号码一直舍不得换，也不很少关机，就算没钱也要借钱把电话欠费交了。我们那天聊得很少，大部分时间都是看着对方什么也没有说。然后我们脱掉对方的衣服，做了那个事情，我很顺从，感觉这好像是理所应当的一样。但这次他那家伙变得更长、更粗、更有力量了。

第二天我去他公司看了看，真的很小的一个公司，整个公司只有三张桌子几个电话，其他什么都没有。我了解到他公司的困境后，虽然我也只是刚毕业没有工作经验，但还是坚信我一定能帮到他的。我利用学校里学的，竭尽所能的工作着，公司网络营销的全部都是我来做的。我为他公司制作了网站，在论坛发帖子、把供应信息发送到供求等网站。没想到的是网络竟让成了他公司客户的主要来源。

一年后，他的业务慢慢好了起来，但还不至于说赚到大钱，而我每天的工作依然是发发帖子、发布一些信息、在维护维护公司的网站。他曾经开玩笑的跟我说：原来营销这么简单啊，每天上网发发信息就可以了，人人都会。

后来公司有招聘了两个员工，和我的工作一样，就是在网上发布信息。他整天忙着在外面拜访客户、请客户吃饭，我整天呆在公司。一天也只有早上半个小时也晚上能够在一起，他晚上回家很晚经常在十点以后，回家后倒床就睡，有时候甚至整夜都不回家，问他在干什么，他就说陪客户玩了一晚上。我问他有没有跟客户去找小姐，他说工作需要有时候为了做成生意要请客户去那地方消费，但自己绝对不碰小姐的。

虽然我相信他，但是事实就是这样，我们之间的距离越来越远，我有时候晚上想他了给他打电话，他总是匆忙说两句就挂电话，说是正在和客户谈生意不方便。

生意越做越大，员工也越来越多，公司也搬迁换更大的地方了。我每天的工作还是发帖、发信息，重复、乏味，让人心烦。

后来我无意中发现一个叫“推广小助手”的群发软件可以自动在网上发帖、发布供应信息，心想这下好了，有了这个论坛群发软件，再也不用做哪些让人头疼的发帖工作了。我把软件拿给他看，他很快就决定购买一套，说是送给我的礼物。

谁知道这就是我们分手的导火索，我越来越清闲，每天打开那个软件就什么也不用管了，而且发送的数量远远比之前手工发送的多太多了。没天能发送几万个帖子。那段时间他生意好的不得了。我整天上班还可以看看新闻、看看电影什么的。

几个月后，公司再次搬迁，搬到了一个非常豪华的办公楼，面积也很大，他终于有了自己的办公室，而我则和其他员工一样坐在大厅里，我和他之间的共同语言越来越少。

和他在一起这么久了，我也到了结婚的年龄，但他重来不跟我谈结婚的事情，我又一次小心翼翼的问他说我们结婚吧，他却笑道，这么早啊，他还小，还要闯事业，他的意思是30岁以后再结婚。但我等不了了，等他30岁我不就高龄产妇了，他根本就不考虑我的感受。

都说男人一有钱了就会学坏，他还是那样天天回家很晚，甚至连续几天不回家。我一个人在家，忍不住去想他是不是在外面有人了，为什么不考虑一下我的感受。

我偷偷拿到他的手机，发现里面和一个叫青青的女孩的短信都很恶心，短信里还说他现在女朋友（也就是说我）整天闲着没事，吃白饭，老是缠着他，很烦，那女孩叫他老公别烦我和你在一起很开心。我一下子就傻了，头都大了，怎么也不相信自己的眼睛。

整整一个星期我心痛如刀割一样，脑子里不断回响着“整天闲着没事，吃白饭，老是缠着他”这句话。有时候躲在公司的卫生间里偷偷的哭。晚上睡不好觉。

他冷冷的问我怎么了，这几天脸色这么难看，我也只好说昨天失眠没睡好。他要离开我了怎么办，难道就是因为那个推广小助手的破软件，让他觉得我已经不重要了吗？

我决心一定要向他问明白，我问他手机里的短信到底是怎么回事，他却火了，说我没事儿翻他手机干什么。知道什么叫隐私吗。我又问他那个叫青青的女孩是谁，他一巴掌打在我脸上，后面的事情我真的写不下去了，我的心在滴血，他把我赶出家门…………

最终我们还是分手了，虽然我极力想要去挽留，我们之间的关系就像是一缕青烟，当你本能的伸手想要去抓住，挥动手臂带来的气流却把这缕纤细的烟雾完全冲散。

我什么都没做错，为什么会这样，他永远都不知道我在他手机上看到了什么内容，而那些内容又多么伤人。就是那个推广小助手软件惹的祸，要不他也不会说我整天闲着没事儿，吃白饭，那个软件的网址http://www.tgxzs.com 有没有黑客能把它给黑掉，不要让他再害人了。